Hồ Ea Kao không chỉ có giá trị to lớn về mặt thuỷ lợi, mà nó còn là cung cấp các mặt hàng thuỷ sản nước ngọt rất lớn và phong phú cho thành phố Buôn Ma Thuật. Sản lượng cá của hồ trung bình khoảng 50 tấn/năm, có năm l;ên tới 120 tấn. Ngoài ra hồ càn rất hấp dẫn về du lịch. Lợi thế của hồ Ea Kao là rất gần thành phố và có một diện tích rừng tự  nhiên rất lớn quanh hồ tuy hiện tại đang bị tác động rất nặng nề, bị xếp vào loại rừng nghèo kiệt.

Trong thời gian qua đã có rất nhiều dự án du lịch được triển khai nhưng không hiệu quả và kém hấp dẫn do nghèo nàn về sản phẩm du lịch nên không được nhiều người biết đến như các vùng du lịch khác của Đắk Lắk. Một lí do khác không kém phần quan trọng là sự mâu thuẫn giữa việc khai thác du lịch với công năng chính của hồ là cung cấp nước tưới cho một diện tích lớn của cánh đồng lúa Hoà Xuân và cây công nghiệp của Buôn Ma Thuật. Ví dụ như năm 2004 đã bị trơ đáy, người dân phải đào các lỗ nhỏ giữa lòng hồ để vét nước tưới cà phê, đây là một hình ảnh quen thuộc trong các bản tin thời sự của tỉnh Đắk Lắk về hậu quả hạn hán mùa khô năm 2004 và đã góp phần vào quyết định cải tạo nâng cấp hồ năm 2005.

Tuy nhiên, do lợi thế gần thành phố, hồ Ea Kao vẫn là một điểm đến thú vị với những người yêu thích môn câu cá hoặc du lịch trong ngày.