Một nhà đầu tư mua bán ngoại hối, có được thông tin về tỷ giá hối đoái vào thời điểm (t) ở 3 thị trường như sau:

Để quyết định xem nhà đầu tư có nên thực hiện nghiệp vụ mua bán ngoại hối hay không, chúng ta cần sử dụng thông tin về tỷ giá giữa các đồng tiền để tìm ra cơ hội chênh lệch giá. Chúng ta sẽ so sánh tỷ giá để xem liệu có thể kiếm được lợi nhuận từ việc chuyển đổi tiền tệ không.

1. **Tỷ giá giữa EUR và JPY ở Frankfurt**:
- Tỷ giá mua EUR/JPY = 129,50
- Tỷ giá bán EUR/JPY = 129,80

2. **Tỷ giá giữa GBP và JPY ở Tokyo**:
- Tỷ giá mua GBP/JPY = 187,60
- Tỷ giá bán GBP/JPY = 187,90

3. **Tỷ giá giữa GBP và EUR ở London**:
- Tỷ giá mua GBP/EUR = 1,4500
- Tỷ giá bán GBP/EUR = 1,4520

**Bước 1: Biến đổi 1.000.000 EUR thành GBP thông qua EUR/USD:**
- Sử dụng tỷ giá bán GBP/EUR (1,4520):
- Số GBP có được từ 1.000.000 EUR = 1.000.000 EUR / 1,4520 ≈ 688.38 GBP

**Bước 2: Chuyển đổi GBP thành JPY thông qua GBP/JPY:**
- Sử dụng tỷ giá mua GBP/JPY (187,60):
- Số JPY có được từ 688.38 GBP = 688.38 GBP × 187,60 ≈ 129,290.43 JPY

**Bước 3: Chuyển đổi JPY trở lại EUR thông qua EUR/JPY:**
- Sử dụng tỷ giá bán EUR/JPY (129,80):
- Số EUR có được từ 129,290.43 JPY = 129,290.43 JPY / 129,80 ≈ 995.60 EUR

**So sánh số tiền cuối cùng với số tiền ban đầu:**
- Nhà đầu tư ban đầu có 1.000.000 EUR.
- Sau khi thực hiện các giao dịch, nhà đầu tư chỉ còn lại khoảng 995.60 EUR.

**Kết luận**:
Vì số tiền cuối cùng (995.60 EUR) thấp hơn số tiền ban đầu (1.000.000 EUR), nhà đầu tư sẽ không thực hiện nghiệp vụ mua bán ngoại hối này, vì việc này sẽ dẫn đến thua lỗ.