Một nhà đầu tư mua bán ngoại hối, có được thông tin về tỷ giá hối đoái vào thời điểm (t) ở 3 thị trường như sau:

Để xác định xem nhà đầu tư có thể thực hiện nghiệp vụ Arbitrage hay không, ta cần kiểm tra xem có cơ hội lợi nhuận từ việc mua bán các loại tiền tệ ở các thị trường khác nhau không.

Đầu tiên, ta cần chuyển 1.000.000 EUR thành JPY thông qua Frankfurt:
1.000.000 EUR * 129,50 = 129.500.000 JPY

Tiếp theo, ta chuyển 129.500.000 JPY thành GBP thông qua Tokyo:
129.500.000 JPY / 187,90 = 688.085,5 GBP

Cuối cùng, ta chuyển 688.085,5 GBP thành EUR thông qua London:
688.085,5 GBP * 1,4500 = 997.249,75 EUR

Sau quá trình chuyển đổi, nhà đầu tư sẽ nhận được 997.249,75 EUR, ít hơn số tiền ban đầu là 1.000.000 EUR. Do đó, trong trường hợp này, không có cơ hội lợi nhuận từ việc thực hiện nghiệp vụ Arbitrage.